稀土行业迎来实质性利好。
9日A股收盘后，北方稀土公告称，预计2025年上半年净利润为9亿元至9.6亿元，同比大幅增长1882.54%至2014.71%。受此影响，金力永磁H股尾盘直线拉升，由跌近4%迅速翻红，最终收涨2.35%。
有分析指出，今年以来，稀土行业受到政策引导行业规范、进口矿趋紧、需求预期向好的叠加影响，基本面已逐步回暖。北方稀土的业绩预增公告验证了这一逻辑，也为后续其他稀土上市公司的业绩增长打开了想象空间。
展望后市，有券商机构认为，随着后续海外补库需求传导叠加国内新能源汽车旺季来临，稀土价格有望继续上涨，国内稀土磁材企业有望迎来业绩、估值双击。
业绩暴增超1883%
7月9日A股盘后，北方稀土发布公告称，预计2025年半年度实现归属于母公司所有者的净利润9亿元至9.6亿元，与上年同期（法定披露数据）相比，将增加8.55亿元至9.15亿元，同比增加1882.54%至2014.71%。预计2025年半年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润8.8亿元到9.4亿元，与上年同期（法定披露数据）相比，将增加8.65亿元到9.25亿元，同比增加5538.33%到5922.76%。
公告显示，业绩预增主要原因包括强化生产体系管理，推动产线联动及工艺升级，持续优化原料和产品结构，满足市场需求；深化横纵向对标提升，进一步降低冶炼分离及稀土金属加工成本；全力保障原料产品供应，深化营销模式创新，强化营销运作，冶炼分离、稀土金属、稀土功能材料、永磁电机等主要产品产销量同比实现不同幅度增长；加快推进重点项目建设，新一代稀土绿色采选冶稀土绿色冶炼升级改造项目有序推进；持续锻造科研长板，科技创新成果丰硕；深入推进国企改革，现代治理体系巩固提升；ESG、合规和市值管理协同推进等。
北方稀土在公告中还表示，上半年，面对错综复杂的发展环境，公司紧抓市场企稳向好的有利条件，积极应对中美贸易冲突等不确定不稳定因素影响，遵循战略规划，锚定全年生产经营任务目标，攻坚克难、踔厉奋进，全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，切实担当“两个稀土基地”建设主力军重任。
在北方稀土业绩预增公告发布后，金力永磁H股直线拉升，由跌近4%迅速拉升翻红，截至收盘，涨2.35%。
另外，北方稀土近日在接受机构调研时表示，进入4—5月后，受国际环境影响稀土价格出现短暂回落，但随着国家政策的逐渐明朗，稀土行业的关注度也随之上涨，带动了产品价格的上涨，目前公司子公司内蒙古北方稀土磁性材料有限责任公司的订单相对饱满，公司对未来稀土价格走势持乐观看法。
后续如何演绎？
稀土是镧、铈、镨、钕、钷等17种金属元素的统称，可被分为轻稀土、中稀土和重稀土三类。稀土被誉为“工业维生素”，具有极为丰富的磁、光、电、热等特性。从电动汽车电池、半导体制造到人形机器人等大部分热门赛道都强烈依赖稀土材料的特殊性能。
稀土价格方面，据SMM，7月9日，稀土市场平稳运行，主要受到市场交投放缓的影响。轻稀土市场受此前磁材大厂集中招标的影响，低价货源迅速减少。同时，下游磁材企业订单有所回升，积极备货，集中采购镨钕金属。随着集中采购结束，市场交易趋于放缓，观望情绪明显加重。而中重稀土市场由于下游磁材企业对镝铽需求疲软，且采购重心在轻稀土市场，导致市场交投疲软。综合来看，稀土市场在经历前期上涨后，观望情绪浓厚，市场交投放缓。预计短期内，稀土价格将保持稳中偏强的运行态势。
国泰海通证券最新发布的研报复盘了2020—2021年稀土板块行情，认为稀土板块股价上涨大致分为三阶段：（1）商品价格底部确认，远期估值修复。（2）超额利润消化估值，行业龙头白马随订单增长成长。（3）景气度爆发，价格上涨加速，板块普涨。
国泰海通证券认为，当前处于板块行情第二阶段，静待内外盘涨价共振。由于2025年2月以来稀土商品价格到目前涨幅不大，因此板块整体是缓慢向上。但随着后续海外补库需求传导叠加国内新能源汽车旺季来临，稀土价格有望继续上涨，带动板块向第三阶段过渡（即商品价格、股价共振上行）。随着稀土价格中枢抬升，国内稀土磁材企业有望迎来业绩、估值双击，优选资源、磁材端龙头企业。
展望后市，若稀土行业能够有效进行资源整合并提升毛利率，2025年将成为稀土市场重归长期投资价值的重要节点。同时，随着产业结构的优化与政策的进一步明确，稀土行业的长远发展及价值创造能力将显著增强。
校对：陶谦
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